Во-первых. Факторы роста и проблемы рынка фотоэлектрической энергии США.
С 2013 года цены на электроэнергию, вырабатываемую солнечными батареями в США (кВт·ч), ниже, чем на уголь, что делает его одним из самых дешевых источников энергии. Однако за последнее десятилетие объемы установки солнечных батарей дважды демонстрировали значительный отрицательный рост, связанный с изменениями в политике налоговых льгот и изменениями в политике импорта модулей в Китай, соответственно. Наземные электростанции являются доминирующим типом установки солнечных батарей в США, на них приходится 60-70% от общего объема. В последние кварталы на установку солнечных батарей в жилых домах оказывали давление позднее повышение процентных ставок и корректировки политики отдельных штатов. Несмотря на высокие процентные ставки, наземные электростанции в США показали хорошую доходность, главным образом благодаря поддержке политики субсидирования в рамках налоговых льгот. Ожидается, что в будущем объемы установки солнечных батарей продолжат расти при более низких процентных ставках и сохранении политики налоговых льгот. В США фотоэлектрические установки занимают высокую долю, но все еще значительно уступают доле ископаемого топлива в местной энергетической структуре. Новая политика правительства Байдена значительно расширяет долю субсидирования в рамках налоговых льгот, поскольку рост установленной мощности фотоэлектрических систем обеспечивает долгосрочную поддержку. Текущий проектный резерв достаточен, и прогнозируется, что в следующие два года темпы роста сохранятся на уровне двузначных чисел. МЭА обновило целевой показатель ежегодной установки новых электростанций на 2024 год, согласно которому за 2024 год в США было установлено 36,4 ГВт крупных фотоэлектрических электростанций (размером > 1 МВт), что составляет 58% от общего объема установленных электростанций в рамках плана на 2024 год. В 2023 году установленная мощность новых фотоэлектрических электростанций в энергетическом секторе США составит 18,4 ГВт, а целевой показатель на 2023 год – удвоение установленного объема. Учитывая ограниченные производственные мощности и высокие затраты в США, страна сильно зависит от импорта. По состоянию на конец 2023 года внутренние производственные мощности США по выпуску модулей составляли менее 7 ГВт, и более 2/3 модулей приходилось импортировать.
Во-вторых, влияние двойных обратных санкций на систему поставок фотоэлектрической энергии в Юго-Восточной Азии
США вводят двойные антидемпинговые санкции против китайских компаний, занимающихся производством фотоэлектрической энергии, в результате чего производственные мощности по выпуску фотоэлектрических элементов в Юго-Восточной Азии становятся основным поставщиком на рынок США. Высокие тарифы и ограничения на цепочку поставок сырья в Китай побудили компании перенести производственные мощности в Юго-Восточную Азию и увеличить местные производственные мощности. Однако последний раунд санкций может привести к ограничению мощностей в Юго-Восточной Азии, что, в свою очередь, может повлиять на предложение и рост цен на рынке США. Ожидается, что введение США двойных антисанкций в отношении стран Восточной Азии приведет к увеличению стоимости фотоэлектрических мощностей в Юго-Восточной Азии, которая в краткосрочной перспективе остается зависимой от мощностей региона по производству аккумуляторов и сопутствующих товаров. В долгосрочной перспективе необходимо рассмотреть вопрос о создании местных производственных мощностей для обхода санкций, изучить возможность интеграции экспорта для устранения недостатков существующей модели, а также оценить необходимость и рентабельность местных заводов в США.
В-третьих, развитие фотоэлектрической промышленности США и влияние Закона о восстановлении по делам им. ИРА.
В период правления Байдена американская фотоэлектрическая промышленность получила выгоду от Закона о налоговых льготах (IRA Act), который продлевает действие налогового кредита на инвестиции и предоставляет огромные стимулы со стороны предложения для возобновления работы отрасли. Закон был разработан для активной поддержки развития местного производства и производственной цепочки в фотоэлектрической отрасли, включая высокие субсидии для производителей модулей и материалов, а также дополнительные стимулы для проектов, отвечающих определенным требованиям к местному производству. Кроме того, закон вводит трудовые стандарты и требования к местному производству, еще больше способствуя тенденции локализации производства в фотоэлектрической отрасли, которая, как ожидается, усилится в ближайшие годы.
В-четвертых, политика субсидирования фотоэлектрической энергетики в США и ее влияние.
Масштабная политика субсидирования интегрированных модулей, проводимая в настоящее время в США, эффективно активизировала местные предприятия фотоэлектрической отрасли, такие как First Solar, которая успешно превратила убытки в прибыль и добилась существенного роста прибыли благодаря полученным субсидиям. Эта политика не только помогает местным компаниям улучшить свое финансовое положение в краткосрочной перспективе, но и имеет решающее значение для повышения их будущей прибыльности. По мере увеличения доли местных производственных мощностей ожидается, что субсидии в Лос-Анджелесе еще больше повысят прибыльность таких компаний, как First Solar. Кроме того, ожидается, что цены на модули снова вырастут из-за ограничений мощностей, что ослабит прежние опасения по поводу падения цен или потери премий. Американская отечественная фотоэлектрическая промышленность сталкивается с проблемами в поставках кремния, но, как ожидается, сохранит и повысит свою конкурентоспособность на мировом рынке за счет увеличения местных производственных мощностей и использования существующих программ субсидирования. Наконец, анализ чувствительности показывает, что прибыльность интегрированных модулей в Юго-Восточной Азии снижается под воздействием двойной обратной ставки тарифа, в то время как модель использования американских батарей и сборки в Юго-Восточной Азии по-прежнему имеет высокий потенциал прибыли.
Пять. Китайские предприятия в США: проблемы и возможности в сфере производства фотоэлектрической продукции.
В условиях развития интегрированных производственных мощностей отечественных и зарубежных предприятий в США, особенно таких, как Atlas и LONGi, масштабы строительства которых продолжают расширяться, это указывает на дефицит производственных мощностей по выпуску аккумуляторов и растущую важность этого направления. Несмотря на трудности строительства и технические ограничения, перспективное планирование производственных мощностей по выпуску аккумуляторов имеет решающее значение для долгосрочного развития предприятий. Кроме того, компании, ориентированные на локализацию деятельности и развитие политических и деловых связей, с большей вероятностью успешно закрепятся в США и будут получать устойчивую сверхприбыль. В то же время инвесторам следует уделять пристальное внимание таким факторам, как субсидирование, изменения тарифов и патентные риски, чтобы лучше понимать инвестиционные возможности.
