Em primeiro lugar, os fatores de crescimento e os desafios do mercado fotovoltaico nos EUA.
Desde 2013, os preços do kWh de energia fotovoltaica nos EUA têm sido inferiores aos do carvão, tornando-a uma das fontes de energia de baixo custo. No entanto, as instalações fotovoltaicas sofreram duas taxas de crescimento negativas significativas na última década, relacionadas a mudanças nas políticas de crédito fiscal do ITC (Crédito Tributário para Investimento) e a alterações nas políticas de importação de módulos da China, respectivamente. As usinas fotovoltaicas em solo são o modo dominante de instalação nos EUA, representando de 60% a 70% do total. Nos últimos trimestres, as instalações residenciais sofreram pressão devido aos recentes aumentos das taxas de juros e aos ajustes de políticas específicas de cada estado. Apesar do ambiente de altas taxas de juros, as usinas fotovoltaicas em solo nos EUA apresentaram bons retornos, principalmente devido ao apoio das políticas de subsídio do ITC. Espera-se que as instalações fotovoltaicas continuem a crescer no futuro com taxas de juros mais baixas e a continuidade da política do ITC. As instalações fotovoltaicas nos EUA ocupam uma alta proporção, mas ainda estão muito abaixo da participação da energia fóssil na matriz energética local. A nova política do governo Biden amplia significativamente a taxa de subsídio do ITC, proporcionando suporte de longo prazo para o crescimento da capacidade instalada de energia fotovoltaica. A reserva atual do projeto é suficiente, prevendo-se que os próximos dois anos continuarão a manter uma taxa de crescimento de dois dígitos. A AIE (Agência Internacional de Energia) atualizou a meta anual de novas instalações de energia para 2024, que prevê 36,4 GW de usinas fotovoltaicas de grande escala nos Estados Unidos (com capacidade superior a 1 MW), representando 58% da escala total de instalações de energia planejada para 2024. A nova geração de energia fotovoltaica instalada no setor elétrico dos EUA em 2023 é de 18,4 GW, e a meta para 2023 é dobrar a quantidade instalada em 2024. Devido à limitada capacidade de produção doméstica e aos altos custos nos EUA, o país depende fortemente de importações. No final de 2023, a capacidade de produção doméstica de módulos nos EUA era inferior a 7 GW, e mais de 2/3 dos módulos precisavam ser importados.
Em segundo lugar, o impacto do sistema de fornecimento de energia fotovoltaica do Sudeste Asiático sob sanções reversas duplas.
Os EUA impuseram sanções antidumping duplas a empresas chinesas de energia fotovoltaica, resultando na capacidade de produção fotovoltaica do Sudeste Asiático tornando-se um importante fornecedor para o mercado americano. As altas tarifas e restrições à cadeia de suprimentos de matérias-primas da China levaram as empresas a transferir capacidade produtiva para o Sudeste Asiático e aumentar a produção local. No entanto, a última rodada de sanções pode levar a restrições de capacidade no Sudeste Asiático, o que, por sua vez, pode afetar a oferta e aumentar os preços no mercado americano. A imposição de sanções antidumping duplas pelos EUA aos países do Leste Asiático deve levar a um aumento no custo da capacidade fotovoltaica no Sudeste Asiático, que permanece dependente da capacidade de produção de baterias e de insumos da região no curto prazo. A longo prazo, será necessário considerar a construção de capacidade de produção local para contornar as sanções, explorar a integração das exportações para suprir as deficiências do modelo atual e avaliar a necessidade e a rentabilidade das fábricas locais nos EUA.
Terceiro, o desenvolvimento da indústria fotovoltaica dos EUA e o impacto da Lei IRA.
Durante o governo Biden, a indústria fotovoltaica dos EUA se beneficiou da Lei IRA, que estendeu o crédito fiscal de investimento (ITC) e ofereceu grandes incentivos à oferta para impulsionar a retomada do setor. Essa lei foi concebida para apoiar fortemente o desenvolvimento da produção local e da cadeia produtiva da indústria fotovoltaica, incluindo altos subsídios para fabricantes de módulos e materiais, além de incentivos adicionais para projetos que atendam a determinadas metas de produção local. Ademais, a lei introduziu padrões trabalhistas e requisitos de produção local, promovendo ainda mais a tendência de produção localizada na indústria fotovoltaica, que deverá se fortalecer nos próximos anos.
Em quarto lugar, a política de subsídios à energia fotovoltaica nos EUA e seu impacto.
A enorme política de subsídios para a produção local implementada pelos Estados Unidos ativou efetivamente empresas fotovoltaicas locais, como a First Solar, que conseguiu reverter prejuízos e alcançar um crescimento substancial nos lucros ao solicitar subsídios. Essa política não só ajuda as empresas locais a melhorarem sua situação financeira no curto prazo, como também é crucial para o aumento de sua lucratividade futura. Com o aumento da participação da capacidade de produção local, espera-se que os subsídios para a produção local impulsionem ainda mais a lucratividade de empresas como a First Solar. Além disso, prevê-se que os preços dos módulos voltem a subir devido às restrições de capacidade, atenuando as preocupações anteriores com a queda de preços ou a perda de prêmios. A indústria fotovoltaica americana enfrenta gargalos no fornecimento de silício, mas espera-se que mantenha e aprimore sua competitividade no mercado global, aumentando a capacidade de produção local e utilizando as políticas de subsídios existentes. Por fim, uma análise de sensibilidade mostra que a lucratividade dos módulos integrados no Sudeste Asiático diminui sob o impacto da tarifa reversa dupla, enquanto o modelo de utilização de baterias americanas e montagem no Sudeste Asiático ainda apresenta alto potencial de lucro.
Cinco empresas chinesas nos Estados Unidos apresentam um panorama dos desafios e oportunidades para a capacidade de produção de energia fotovoltaica.
Com a capacidade de produção integrada de empresas nacionais e estrangeiras nos Estados Unidos, especialmente a expansão contínua da escala de construção da Atlas e da LONGi no país, fica evidente a crescente escassez de capacidade de produção de baterias e a importância desse mercado. Apesar das dificuldades de construção e dos desafios técnicos, o planejamento estratégico da capacidade de produção de baterias é crucial para o desenvolvimento de longo prazo das empresas. Além disso, empresas que priorizam operações locais e relações político-comerciais sólidas têm maior probabilidade de se estabelecer com sucesso nos EUA e gerar lucros consistentes. Ao mesmo tempo, os investidores devem estar atentos a fatores como políticas de subsídios, alterações tarifárias e riscos de patentes para melhor aproveitar as oportunidades de investimento.
